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不少银行理财收益形势好转,原因来了
合利宝支付科技 2022-06-23 01:33

  近一个月的年化收益率最高20%+!

  最近一批银行理财产品收益率现大幅“飙升”的情况,引起市场广泛关注。

  基金君看部分银行理财产品数据显示,多款理财产品5月份以来收益率表现亮眼,普遍超过4%,甚至有的国有大行理财产品近一个月的年化收益率超过10%、20%。

  这一波收益率突然“飙升”的原因,不少人士认为主要是因为权益市场信心全面回升,因此让一些“含权”的固收+理财产品的短期收益率飙升。

  不过,值得一提的是,目前这些收益率是近一个月的年化收益率,后续能否维持还难以判断。投资者布局时,也需要注意短期年化收益率并非实际收益率,不要盲目。

  银行理财产品收益率普遍“飙升”

  近期银行理财产品的收益率普遍“飙升”,成为投资者关注的话题。

  基金君发现,自5月下旬以来,一批“固收+”银行理财产品收益率较高,不少收益率都超过4%,更有一些银行理财产品近一个月年化收益率相当可观。

  比较明显的是工商银行,旗下多款理财产品收益率都超过10%,不过展示的基本是近1个月年化收益率。

  

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  也有一些银行也有4%以上理财产品,相比前期这一收益率也有明显提升。

  

  为啥会出现收益率飙升?这主要是什么原因造成的呢?

  博时基金董事总经理兼固定收益投资二部投资总监、基金经理魏桢表示,这批固收+银行理财产品年化收益率达到4.5%以上受益于股债近一个月的表现。截止5月26日,沪深300指数近一个月涨幅5.52%,中债总财富(总值)指数涨幅0.70%。当然,近一月年化收益率是按照近一个月的收益率简单年化12个月后的收益,并不代表未来的实际收益。

  固收+产品年化收益率短期冲高并不代表未来收益率还能够持续。

  一些银行理财产品的研究人士也表示类似观点。

  而融360数字科技研究院分析师刘银平认为,近期银行理财产品收益率上涨主要有两方面的原因:一方面,债市回暖,债券价格上涨、利率下行,前期购买的债券价值上升,固收类理财产品底层资产以债券为主,收益率随之上升;另一方面,对于众多配置了权益类资产的理财产品来说,净值上升更多是因为股市止跌回升。

  普益标准研究员罗倩表示,一方面,与近期股市回暖有关。理财子公司发行的产品大部分均配置一定比例的权益类资产,虽然配置比例整体不高,但当权益资产价格波动过大时,会对理财产品的净值造成较大影响。特别是今年4月前股市震荡,导致很多理财产品净值阶段性下跌甚至‘破净’。近期,由于股市市场止跌回升,部分与权益类资产挂钩的银行理财产品收益率大幅反弹。另一方面,与近期债市回暖有关。债市回暖,吸引大量投资者集中购买,促进债券价格上涨,利率下行,提高了原来所购债券的资本利得,有利于理财产品收益率提升。

  少数货币基金收益也“跳高”

  或因主动释放收益

  近期也有部分货币基金7日年化收益率“跳高”,引起关注,而这背后跟银行理财产品收益率飙升的原因不太一致,更多或是主动释放收益等原因导致。

  基金君发现,目前不少货币基金7日年化收益率达到3%、4%的水平。

 

  对此,宝盈基金就表示,近期,货币市场流动性相对充裕,资金利率维持相对低位,货币基金资产端的收益变化不大。货币基金七日年化跳涨应该是个别现象,可能和部分产品主动释放收益有关,与银行理财收益走高逻辑无很强的相关性。

  银行理财高收益持续?

  短期难以判断

  究竟这一波高收益是否能持续?短期难以判断。

  长城基金固定收益投资部总经理邹德立就之言,此前提到,银行理财近期收益率走高,是因为权益市场反弹,上证指数3000点是相对比较确定的底部区间,但随着反弹阶段性结束,银行理财产品收益走高的趋势也会难以持续。此外,短端债券市场的小牛市在过去两个月也已体现得比较充分。未来随着经济逐步复苏,债券收益率大概率还是维持底部状态。总的来说,银行理财收益率未来两年会逐步回落,预计最终会与货币基金的收益率贴近。

  多数分析人士认为,银行理财收益走高的趋势有可能会阶段性持续,但是更多还是要看未来一段时间内大类资产表现情况。

  宝盈基金也表示,考虑到债券利率的绝对位置,其潜在资本利得可能会有所下行,银行理财产品收益率短期难以持续显著走高。未来,银行理财产品净值走势主要取决于底层资产价格的变化,短期走势较难判断,中长期呈现震荡上行走势。

  投资要保证安全性和流动性

  适度关注中短债等品种

  在目前股市、债市震荡的大背景下,应该如何配置固收类产品?不少专家有自己想法。

  长城基金固定收益投资部总经理邹德立表示,半年末银行会面临MPA考核,会对市场流动性造成一定冲击,为维持市场流动性需要注入资金。预计未来一到两个月,会有更多的地方债和特别国债之类的债券发行,增加债券供给量,也需要央行对冲市场的流动性。因此,银行的流动性需要保持充裕,未来的降准预期依然存在。同时,整个中国的贷款利率依然比较高,贷款基准利率过去下降并不多,未来应该还有一到两次的降息空间,不管是LPR还是MLF,未来都有下降空间。

  “债券市场行情方面,由于流动性宽裕,资产荒的局面依然会存在,短端债券收益率比较低,要坚持票息为王的策略,长端债券存在波段操作的机会,但是随着三四季度经济的复苏,长端债券的风险会逐步体现,中短期债券配置价值将会进一步体现。”邹德立表示,在目前市场缺乏有效投资渠道的情况下,多数投资者还是应该以保证安全和流动性为主,在此情况下,像中短债基金这类退可守,进可攻,防守与进攻兼备,风险相对可控的产品,会是不错选择。

  “中长期看,货币政策仍将保持稳健。但短期内,由于经济基本面和就业情况都面临压力,相信货币政策会有相关应对。”富荣基金固定收益部总经理助理王丹表示,

  就当前基本面恢复情况,预计流动性仍将保持合理充裕,持续刺激实体经济有效需求。在这一背景下,债券市场预计仍有一定利好因素未完全消化,中期内我们仍相对看好债券市场,债券基金近期收益预计仍将保持相对较好表现。

  宝盈基金表示,年初以来,复杂演变的国际局势和跌宕反复的新冠肺炎疫情等超预期因素叠加,国内经济面临较大的下行压力。人民银行会将稳增长放在更加突出的位置,加大稳健货币政策的实施力度,更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。在货币政策维持宽松背景下,债券市场短期仍有机会,但也要关注疫情逐步好转后宽信用政策的实际落地效果。


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